金投資とは？
最近やたらと「金投資」という言葉を聞くと思います。先日行ったCFPの勉強会では、そこら中で「金の買取します！」という聞くと言ってましたが、本当ですか（笑）？
今回はそんな「金投資」について、そもそもなんで金なのか？というところから掘り下げていこうと思います。
まず金がどこから出てくるのか？こちらをご覧ください。
ちょっと画質の関係でちょっと見づらいと思いますが、多い順に金鉱山（59%）、リサイクル（40%）となっています。そう、単純に金鉱山から取ってくるだけでなく、さっき出てきた「金買いますよ！」という方たちがリサイクルしている分が40%もあるのです。
次に金はどこに使われているのか？
多い順にジュエリー（51%）、投資（38%）、産業＆歯科（11%）です。私はてっきり投資が最も多いのかと思っていましたが、ジュエリーが依然半分ということです。
次に投資という意味での金。こちらが金の10年チャートです。
そしてそれを数字で見たのがこちら。
上から順にプラチナ、パラジウム、銀、金、貴金属バスケット（mix）です。金のリターンが10年で267%、ボラティリティ（変動率＝リスク）が19%です。ちなみに日経平均は10年のリターンが-45%、ボラティリティが25%なので、リスク＝リターン共に金のほうがいい投資だと言えます。
また銀、プラチナ、パラジウムのボラティリティがそれぞれ33%、27%、38%なので、金だけが安定した上昇を続けているということです。
また同じ表のしたのところにTOPIX（日本株）との相関係数が出ていて、どの貴金属もだいたい0.2%前後なので、極めて相関性が低いと言えます（全く違う動きをするということ）。
次のグラフが、過去S&P500（米国株）が過去12年の間、下落をしていた時のそれぞれの資産の上昇／下落幅です。いい方から順に金（+1%）、貴金属、農産物（ここからマイナス）、コモディティ全体、エネルギー、産業用金属、米国株、英国株、ヨーロッパ株、カナダ株、ドイツ株（-9%）です。
つまりは「有事の金」ということですね。株が下がっている時に金が買われるということです。
最後に、あなたが今日本株と日本債券を保有していただけの場合、これらの貴金属を一緒に保有したらどうなるか？を下のグラフで示しています。
これは難しい言葉では「有効フロンティア」と言いますが、名前なんてどうでもいいです。要はリスク＝リターンの関係を表しています。
左（縦軸）に「リターン」、下（横軸）に「リスク」です。上に行けば行くほどリターンが高く、右へ行けば行くほどリスクが高くなります。通常「ハイリスク＝ハイリターン」と言われるのが右上の方。「ローリスク＝ローリターン」というのが左下の方で、リスクとリターンは比例すると言われている通り、比較的直線に近い形になっています。しかし全くの直線ではありません。カーブしているのです。
次にあなたが投資する時には、どの辺りにカーブしている線の投資商品に投資したいでしょうか？誰だってリターンは高く、リスクは低いほうがいいので、このグラフでは左上にある方がいい投資商品だと言えます。
さぁ、ここまで理解してもう一度、さっきのグラフを見ましょう。まず「日経平均＆日本債券」。これは一番下にあるカーブです。リスクを取れば取るほど損をして（右肩下がり）、リスクを抑えても高いリターンは得られません。そうです、これが「ハイリスク＝ローリターン」の典型です（笑）。
次にそれぞれの貴金属を一緒にポートフォリオに入れていきます。すると左上から、金、プラチナ、銀、パラジウムと、いいカーブになるではありませんか。これが金をポートフォリオに入れる意義なのです。
それでは次回は、金に投資するにはどんな投資先があるのか？をご紹介します。
