主要国のCDS(クレジット・デフォルト・スワップ)格付け 〜S&P

個人向けではありませんが、投資商品の中にCDS(クレジット・デフォルト・スワップ)というのがあります。これは名前の通り国や企業の破綻リスクを売買する金融商品です。

この金融商品は国債や社債ともまた違うので、これ単体で格付けがあります。主要国の格付けが以下のとおり。


AAA:スウェーデン、ノルウェー、スイス、米国
AA+:英国、フィンランド
AA:ドイツ、オーストラリア
A+:日本
A:デンマーク、オランダ
BBB+:オーストリア
BBB:フランス
BB+:ベルギー
B+:イタリア
B-:アイルランド
CCC-:ポルトガル
格付けなし:ギリシャ


いくつか問題点が見てきます。


・AAA格が4カ国しか存在していない
・日本(AA-→A+)含め、国債の格付けよりも低い場合が多い
・国債ではAA+のフランスがCDSではBBB
・国債では投資適格(BBB-以上)の国がCDSでが投機的格付け(BB+以下)になっている(ベルギー、イタリア、スペイン、アイルランド)
・国債ではBB格のポルトガルがCCC-とデフォルト寸前


CDSは主に金融機関が売買をしますが、これが金融マンの評価する破綻リスクということですね。


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