【資産運用Q&A】日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンドについて
<Q.>（2012年10月時点）
日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド毎月分配型（トルコリラコース）の投信の購入を取引銀行から勧められています。現在ピ久テグローバルインカムや外債オープンJFインドアクティブオープン、バランスファンドなどを保有していますが、これらを損切して分配金が高く今売れている投信に、と買い替えをすすめられています。
また、個人年金も今年中に始めるのがよいと聞き検討したいですが、ネットで検索してもたくさん商品がありよくわかりません。このような投信買い替えと年金保険の選び方のアドバイスお願いしたいです。（現在４０代半ばアルバイトの主婦）トルコは労働人口が多くこれから成長期待できる国だからということですが、EUに加盟するかもしれないですよね？営業マンは、今買って、一年は様子を見るように保有をすすめましたが、トルコは大夫でしょうか。５年以上前に購入した投信は損が確定するけれどもここまで来てもうあきらめて解約するつもりです。
<A.>
はじめまして、K2 Investment 投資アドバイザーの眞原と申します。
ご質問にお答え致します。
まず先に、弊社会長の河合圭が過去のブログで、質問者さんが投資されている投資信託についてまとめていますので、商品性の確認の為に下記をご参照下さい。
※『河合圭のオフショア投資ブログ（ピクテ・グローバル・インカム）』について
また銀行から勧められている日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンドについてですが、投資原資（新興国の債券）は基本的にはハイリスク・ハイリターンなものです。国別に見てみると、ブラジル18%、ロシア16%、メキシコ7%、トルコ5%という債券組入比率となっています。これだけで約46%以上を運用しているので、これらの利上げ局面（現在は利下げ局面）において、債券単価の下落による損失は膨らみます。同時に、為替として「トルコリラ」の通貨を進められていますが、そもそもトルコリラは世界中の為替から見れば取引額、取引量ともに少なく（NDF取引）を用いる必要があり、通貨としては乱高下します。したがって、為替のみでもハイリスク・ハイリターンなものとなっています。
先々のトルコ経済の見通しは明るく、経済成長もしていくと思いますが、「不確かな要素」が大きい事も念頭に入れる必要はあります。ただ、基本的に投資（資産形成）とは、5年〜10年以上を目安に適宜リバランス（資産配分の見直しなど）を行いながら中長期で考えるものなので、1年やそこそこで様子を見るという時点で、適切ではない勧めかと思います。
また、日本で販売されている毎月分配型投資信託は中長期（5〜10年）での資産形成には向きません。本来は毎月分配型の投資信託で資産形成をする必要がない投資家（本来の資産形成の観点からは、ほとんどの方が毎月の分配金など必要ありません）が毎月分配型投資信託を保有して運用が上手くいっていないという現状があります。
質問者さんもご存知の通り、毎月分配型投資信託はその大半がタコ足（元金払戻し＝特別分配金）になっているからです。つまりハイリスクハイリターンな投資信託で運用しているにも関わらずリターンが上がっていないため、毎月自分の預貯金から取り崩している事と変わりありませんので、毎月分配型の投資信託には投資されない方が良いです。また、マネー雑誌や各金融機関の投資信託の「人気」と運用成果の「実力」は比例しませんのでご注意下さい。
※『河合圭のオフショア投資ブログ（特別分配金と普通分配金）』について
※『河合圭のオフショア投資ブログ（毎月分配型ファンドのタコ足分配ランキング）』について
また年金保険に関しても、なぜ年金保険が必要なのか？という事を再度考える必要があります。現在、銀行にせよ証券会社にせよ「変額年金保険」はドル箱状態ですので、保険を選ぶ際にも気をつける必要があります。
最終的には、質問者さんがどのようなお考えで資産形成（資産運用）されるかによって、投資すべき金融商品が異なりますので、ご希望であれば下記までお問い合せ下さい。
代表＆投資アドバイザー
眞原 郁哉
